To obtain loan forgiveness repayment of Canada Emergency Business Account (CEBA). It must be made before the 18th of January 2024.
If you were successful in receiving funding under the above scheme you will have received up to $60,000 from your bank in one or both of two tranches. The initial loan was for $40,000 of which $10,000 would be forgiven on repayment before the due date. The second tranche of $20,000 would also have $10,000 forgiven if paid before the due date. So if you had borrowed the full $60,000, only $40,000 would need to be repaid to satisfy the debt.
When is the due date?
January 18, 2024 (extended from December 31 2023)
What if I don’t pay by the due date?
Any unpaid loans will be converted to a term loan at 5% repayable by December 31 2026. For more details on the terms of repayment contact your lending institution. The principal of the loan will be the full amount borrowed i.e. either $40,000 or $60,000.
Can I borrow an amount before January 18 so the loan does not roll over and still avail of the forgiveness?
Yes. In fact, most institutions are contacting clients with offers to lend the $40,000 or $30,000 that would be necessary to repay the government loan and still avail of the forgiveness. These loans would be at market rates however which are likely to be higher than the 5% offered in the rollover scheme. Nevertheless, the $10,000 or $20,000 forgiven will more than compensate for the additional interest.
Is the forgiveness taxable?
Yes, the forgiven portion is taxable but in the year the loan was received – not the year repaid. If you have filed your tax returns through us, we would already have reported it in the correct period.
If I don’t qualify for the forgiveness, how do I recover the taxes paid?
You will be allowed a deduction in 2024 to compensate.
COMPTE D’URGENCE POUR LES ENTREPRISES AU CANADA (CUEC)
Si vous avez réussi à obtenir un financement dans le cadre du programme susmentionné, vous aurez reçu jusqu’à 60 000 dollars de votre banque en deux tranches ou l’une d’entre elles. Le prêt initial était de 40 000 $, dont 10 000 $ seraient annulés en cas de remboursement avant la date d’échéance. Pour la deuxième tranche de 20 000 $, 10 000 $ seraient également annulés en cas de remboursement avant la date d’échéance. Ainsi, si vous aviez emprunté la totalité des 60 000 dollars, seuls 40 000 dollars devraient être remboursés pour honorer la dette.
Quelle est la date d’échéance?
Le 18 janvier 2024 (reportée du 31 décembre 2023).
Que se passe-t-il si je ne paie pas à la date d’échéance?
Tout prêt non remboursé sera converti en un prêt à terme au taux de 5 % remboursable au plus tard le 31 décembre 2026. Pour plus de détails sur les conditions de remboursement, contactez votre organisme prêteur. Le capital du prêt correspondra à la totalité du montant emprunté, soit 40 000 ou 60 000 dollars.
Puis-je emprunter un montant avant le 18 janvier pour que le prêt ne soit pas renouvelé et bénéficier de la remise de dette?
Oui. En fait, la plupart des institutions contactent leurs clients pour leur proposer de leur prêter les 40 000 ou 30 000 dollars nécessaires pour rembourser le prêt de l’État tout en bénéficiant de l’exonération. Toutefois, ces prêts sont accordés aux taux du marché, qui sont probablement plus élevés que les 5 % proposés dans le cadre du programme de transfert. Néanmoins, les 10 000 ou 20 000 dollars annulés compenseront largement les intérêts supplémentaires.
La remise est-elle imposable?
Oui, la partie remise est imposable, mais dans l’année où le prêt a été reçu, et non dans l’année où il a été remboursé. Si vous avez rempli votre déclaration d’impôt par notre intermédiaire, nous l’aurons déjà déclarée dans la bonne période.
Si je n’ai pas droit à l’exonération, comment puis-je récupérer les impôts payés?
Vous aurez droit à une déduction en 2024 pour compenser.
